一个十分值得注意的现象是：在中央62号文的督促下，各地招商引资优惠政策日渐趋向规范，但在这样的背景下，西部地方凭借大量地方税收优惠政策带来的聚合效应，吸引了大量企业、私募基金注册。

1、西藏成私募避税最佳选择

“无论是对企业还是个人而言我国的税率不低，因此如何避税是一门学问。”北京金诚同达一位李姓律师表示。

事实上2010年前后，为鼓励社会资本积极进行股权投资，推动高新企业、创业企业及地区经济的发展，国家及各地政府先后出台了大量促进股权投资基金企业发展的办法，

其中的税收优惠及财政返还政策对于私募股权投资机构极具吸引力，也让很多企业找到了一条光明正大避税的渠道。

实际上，针对私募股权投资机构的税收优惠并不是某一地区的秘密武器。

通过采访和查阅了解到，我国有超过30个以上的地区在近两年推出过针对股权投资的税收优惠政策。绝大多数地区的优惠政策类似，梳理各地的优惠政策之后发现，针对私募股权投资基金税收优惠政策通常为:

对自然人有限合伙人取得的收益、普通合伙人取得的投资收益或股权转让收益部分，个税税率适用20%。(目前，私募股权基金的组织形式有公司制和合伙制两种，合伙制中又有普通合伙和有限合伙两种。)

“这一类政策大同小异，对私募机构来说并没有太多差异的吸引力，我们通常还会看其他配套政策，如是否提供人才落户等等，综合来决策。”一位来自知名创投机构硅谷天堂的人士透露。

但是目前有两个区域的税收优惠政策让企业趋之若鹜。其中之一便是新疆自治区。

新疆自治区在2010年10月发布了两份文件，即《新疆维吾尔自治区促进股权投资类企业发展暂行办法》和《关于鼓励股权投资类企业迁入我区的通知》两个文件规定，迁入私募股权投资机构符合一定条件的，可享受新疆困难地区“两免三减半”政策，即指对相应企业自其获利年度起2年免征、3年减半征收企业所得税。

另外，还规定符合西部大开发政策的公司制股权投资类企业，执行15%的所得税率的同时，自治区地方分享部分减半征收;不享受西部大开发政策的，减免企业所得税自治区地方分享部分的70%。合伙制股权投资类企业的合伙人为自然人的，合伙人的投资收益，适用20%的个税政策，自治区按其对地方财政贡献的50%予以奖励。股权投资类企业取得的权益性投资收益和权益转让收益，以及合伙人转让股权的，依法不征收营业税。

“无论最终实施的情况怎么样，从文件来看，新疆地区的政策相比其他地区更加优惠。”九鼎投资一位人士认为。

西藏地区与新疆地区的优惠政策比较类似，享受西部大开发政策优惠。

同时，西藏地区在2014年公布了《西藏自治区人民政府关于印发西藏自治区企业所得税政策实施办法的通知》和《西藏自治区人民政府关于印发西藏自治区招商引资若干规定的通知》两项政策。

优惠政策包括暂免征收自治区内企业应缴纳的企业所得税中属于地方分享的部分。对采取股权投资方式投资于旅游业、能源产业、特色农林畜产品加工业、藏医药业、民族手工业等特色优势产业的未上市企业满2年以上的，可以按照其投资额的70%在股权持有满2年的当年抵扣该创业投资企业的应纳税额，当年不足抵扣的，可以在以后年度结转抵扣。

“目前来看西部地区尤其是西藏地区和新疆地区对股权投资的优惠最大，而税收优惠最稳定的则是西藏地区。”北京一家大型私募股权投资机构的人士称。

近两年去西藏注册的机构更多。一位在新三板挂牌投资机构的财务总监表示：“我们主要还是注册在西藏，西藏这两年的政策落实得很彻底，而新疆税收政策落实不好，地方对于政策优惠的说法一直在变。”

2、“享受一天是一天”

“总体来说，私募股权投资的政策并不稳定，一些地区的政策只在极短的时间内有效。另一方面，地方在落实的时候也有一定的弹性，有的政策落实起来兑现程度并不理想。”前述硅谷天堂人士表示。

因此，这样的情况也造就了过去几年中，私募股权投资机构的注册地在全国多个地方转来转去的局面，一会儿西迁，一会儿南飞，这成为了股权投资行业里一个独特的现象。

不难发现，诸如九鼎投资、中科招商、达晨创投等很多投资机构在全国多个地方都设立了相关的子基金，星罗棋布的子基金正是各地发展PE产业的一个个缩影。

其中新疆，西藏，嘉兴等地的字眼近年来出现较为频繁，其中，最有代表性的案例便是九鼎旗下承担私募业务的机构——拉萨昆吾九鼎，其出现在了九鼎系多起资本运作的案例当中。

今年开始，江西省新余市也频繁出现在私募投资机构注册名当中，私募税收优惠地图再添一城，众多机构迁徙新余的现象也正是这些年情况的缩影。

“新余目前给出的政策优惠力度非常大，不仅仅体现在税收优惠方便，另外新余税收政策的优惠也体现在税费征收的方式上。新余市这样的做法短时间内让很多机构慕名而去。”前述九鼎投资的人士讲道。

该人士还表示，新余市对于自己的税收优惠比较低调，因为这样的优惠力度是其他地区无法招架的。

正如该位人士所说，我们并未通过公开渠道获得新余市最新的税收优惠政策。但近两年全国范围内清理税收优惠的政策，也使得相关区域优惠政策能够继续执行蒙上了阴影。

2014年12月9日国务院下发《关于清理规范税收等优惠政策的通知》(下称62号文)称，近年来，为推动区域经济发展，一些地区和部门对特定企业及其投资者等，在税收、非税等收入和财政支出等方面实施了优惠政策。一些税收等优惠政策扰乱了市场秩序，影响国家宏观调控政策效果。

文件下发后，各个地区都处在清理各项税收优惠的阴影之下。不过各地却迟迟无法执行62号文。

最终在2015年5月11日，国务院又发布了《国务院关于税收等优惠政策相关事项的通知》(国发〔2015〕25号)(下称“25号文”)25号文明确各地与企业已签订合同中的优惠政策继续有效，此外，62号文规定的专项清理将待另行部署后进行。

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